新宝配资 全球缺电推动核能概念股爆发 基金经理看好涨势延至明年
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①多家机构认为核能股仍有上涨空间，投资标的涵盖整个产业链，包括铀矿商、涡轮机及设备制造商等；②彭博核能股指数年内累计上涨38%，总市值增加5660亿美元，其中美国加州Oklo股价暴涨约400%。
多位基金经理都认为，在监管环境改善及多重需求驱动下，全球核能概念股今年的强劲涨势将延续。
彭博核能股指数今年已累计上涨38%，创下历史新高，总市值增加了5660亿美元。其中，美国加州的Oklo股价暴涨约400%，韩国设备制造商斗山能源也涨逾330%。
Oklo股价日线图
未来十年，数据中心的能源需求预计将增长两倍；同时，从制造业到交通运输，各行业电气化取代化石燃料的趋势持续推进。从日本到英国，各国都在放松对核能的限制，以应对不断增长的能源需求。
百达资产管理新兴股票投资经理Tan Altundag评论道，“全球人工智能（AI）竞赛最终将由那些能以充足能源支撑其技术雄心的国家和企业胜出。”
“这解释了为何大型科技公司和各国政府对核能愈发紧迫地投入，并将能源基础设施视为生存级优先事项。”
有数据显示，仅在美国，未来25年内数据中心将需要3500亿美元用于核能产能建设。特朗普已签署命令加速核电站建设，英伟达CEO黄仁勋也强调核能将成为AI的主要动力。
核能趋势正向全球扩散：日本批准更多反应堆重启，意大利、丹麦等欧洲国家正转向重新引入核能，英国则开始允许核电项目获得“绿色融资”资格。
虽然部分核能股已大幅飙升，但多家机构认为仍有进一步上涨空间。相关投资标的涵盖从铀矿商、涡轮机及设备制造商到公用事业公司等整个产业链。
韩国投资管理公司（KIM）经理Jeong Yu Tae表示，核能已成为“AI主题股的延伸”，因为核能可全天候为数据中心供电且零碳排放。
但他提醒，经历过2025年的大涨后，2026年应更加谨慎地挑选个股，因为部分估值已被明显推高。
今年最火的领域之一是小型模块化核反应堆（SMR），例如Oklo正在建设的产品。相较于传统核电站，SMR的体型更小、成本更低，且部署速度更快。但其安全性和建设成本是否真正优于传统核电站，仍受到不少质疑。
Jeong指出，由于距离商业化应用还有数年，SMR概念股波动性将继续偏大，他目前更关注可利用现有反应堆发电的公司，如Constellation Energy和Vistra。
NH-Amundi资产管理首席股票经理Park Jinho选择重点布局核能设备制造商，受益于斗山能源的表现，他管理的规模5.83亿美元的基金年内累涨104%。
目前，斗山能源的市盈率已经超过了100倍。但Park认为，鉴于这家公司的长期增长潜力，这样的估值并不过分。
斗山能源股价日线图
法巴资产管理公司的高管Fabien Benchetrit预计核能股将继续上涨，因为能源需求不仅来自AI，还来自工业、电动车等更广泛领域。
Benchetrit说道：“在2025年投资核能（概念）股，在某种程度上就像淘金热时期去买镐头和铁锹一样。我们的策略是在未来几个月继续加码核能，以及属于电气化主题的相关企业。”
韩华资产管理公司的Wang Seungmook则选择在更上游的铀矿领域寻找高回报。他押注美国将减轻对俄罗斯核燃料的依赖，以避免类似稀土的供应风险问题。
Wang推荐的股票有加拿大铀矿企业Cameco、美国铀浓缩公司Centrus Energy，以及核燃料供应商BWX Technologies。
百达的Altundag指出，全球最大铀矿商——哈萨克斯坦的Kazatomprom——“相较其他核能企业估值仍不高”，其伦敦上市股票今年涨幅达63%，但未来12个月预估市盈率仍不足11倍。
Altundag 说：“从实体铀市场来看，目前的机会仍被低估，风险回报结构比那些因AI热潮而登上头条的核能科技新秀更具基本面优势、也更具吸引力。”
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